正规买球app十佳排行消失的明星基金经理

发布日期:2022-05-27 17:48    点击次数:191

对于明星基金经理来说,“公转私”静默期从3个月延长到1年,想必会为基金经理转型增加一些难度。有专家说,“公转私”对公募产生了冲击,加强约束有利于促进公募行业的人才稳定。

路人甲只想说:并不尽然。

静默期存在的初衷,是为了防范基金经理利用前东家的内部信息牟利。基金经理离职前,带了公司的内幕信息(譬如基金的持仓),但信息具有时效性(3个月后看季报就明白了)。

或许有人会说,公募是为大众理财,留住优秀的基金经理为人民服务,总比去私募为资本家服务好吧?

先说结论:“公转私”并非影响公募投研能力的关键因素。类似于年轻人定期去献血,只要在人体新陈代谢的承受范围内,并不会造成很大的伤害。

背锅的公转私

“公转私”由来已久。当然,每个优秀基金经理的离开,都会带来一片惋惜之声。事实上,不论是球星退役,还是影星息影,都会有类似的效应,人们会惋惜远去的美好,这是人之常情。

十二年前,就有人曾经告诉路人甲:“不解决公募激励机制的问题,恐怕以后牛人全部会去私募,公募剩下的只是一些生瓜蛋子。”

这些年发生的事情,证明他只对了一部分。首先,确实有大量的明星基金经理“公转私”;其次,公募的发展并未因此停滞,反而诞生了更多明星基金经理,公募与私募的规模狂飙几乎发生在同一时期。

公募行业和GWY等体制内单位有本质不同,基金经理的进进出出,有很大一部分也是考核机制的结果。公募有大量的投研人员,都是那种没背景但有高学历,天然带着爱拼才会赢的底色,只要有足够的历练机会,就会不断有人跑出来,成为新的明星。有个好玩的例子,某家长期被视为业绩平平的公募基金,其老资历投资总监因“老鼠仓”被抓之后,反而不断有明星基金经理涌现。

每个行业都有很多优等生,他们的离开都会是一种遗憾。让这个世界保持活力的并不是缅怀过去,而是找到办法重新振作。在每一个时代,都可能遇到到很多困难,甚至苦难。举个栗子:二战的几个战败国,曾经失去了整整一代的年轻人,他们是如何重建并重回第一梯队的?人体都是细胞组织构成,但心中的火焰,有着某种看不见的生命力。

公募基金曾经诞生过诸多明星基金经理。梳理他们的职业生涯,有助于理解这个行业的沧海横流。

有一个很重要的问题,是中国资本市场极其年轻,至今未诞生过超级巨星。所谓超级巨星,类似于NBA的乔丹或者是F1的舒马赫,或者是投资界的巴菲特。这种超级巨星,影响力可以超越行业本身,离开舞台后很难找到替代品。

公募有这种超级巨星么?或许有,但目前还没被大家所发现。

明星基金经理的结局

有人说,投资是可以做一辈子的事业。譬如,芒格和巴菲特至今仍活跃在一线,甚至可以跳着踢踏舞上班。

说的都没错,但问题在于,巴菲特用的是久期最长的保险资金。公募基金经理并没有这么好命,开放式基金资金每天都进进出出,同时也面临着更为苛刻的考核,这让这份工作变成了体力活,看看彼得林奇的白发就明白了。

在过去的24年里,明星基金经理灿若群星(当然也归功于门槛不高,很多年度冠军也被称作为明星基金经理),沉淀下来的大佬却屈指可数。

迄今为止,公募行业影响力最大的一个基金经理是王亚伟。作为公募的一个童话般的人物,不仅经常出现在年度冠军争夺的舞台上,长期业绩也是一骑绝尘。王亚伟的离开,曾经在行业里掀起一场飓风,“公转私”的当口,渠道也曾给他最高“致敬”。不过,他在私募行业的业绩表现,和公募阶段有较大落差。

仅仅从财务角度考虑,王亚伟的私募生涯也算成功(规模不小)。“公转私”之后,仍活跃在一线的有赵军、江晖、刘青山、邓晓峰、王鹏辉、王晓明、吕俊等,这些人都不差钱。

王亚伟并不是唯一一个“褪色”的偶像,很多明星基金经理都有类似的遭遇。事实上,从私募“百亿俱乐部”的成员变化,可以管窥明星基金经理的命运。过往的辉煌,会在“公转私”之初给予一个强大的初始推动力,此后会进入一个新的轮回。

即便如此,我们所见到的更多的是幸存者效应。事实上,有大量前明星基金经理,转投私募后消失在人海。譬如,尚志民、王卫东、成胜、张玮……

还有一些前明星基金经理,人生的轨迹大起大落。如陈志民、江作良、李旭利、许春茂、郑拓等,他们最后的结局都是离开市场。

当然,投资不是生活的全部,也有一些明星基金经理主动选择了隐退,过上了另外一种生活。

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